Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Haga clic aquí para revisar el folleto Características y riesgos de las opciones estandarizadas antes de comenzar las opciones de compra. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. El comercio en línea tiene un riesgo inherente debido a la respuesta del sistema y tiempos de acceso que pueden variar debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. Un inversionista debe entender estos y riesgos adicionales antes de negociar. 4.95 para operaciones en línea de acciones y opciones, agregar 65 centavos por contrato de opción. TradeKing cobra un 0,35 adicional por contrato en ciertos productos de índice donde los cargos de cambio cobran. Consulte nuestras preguntas frecuentes para obtener más detalles. TradeKing agrega 0,01 por acción en el pedido entero para las acciones con un precio inferior a 2,00. Consulte nuestra página de comisiones y comisiones para comisiones sobre operaciones con corredores, acciones a bajo precio, spreads de opciones y otros valores. TradeKing recibió 4 de 5 estrellas en Barrons 12 (marzo de 2007), 13 (marzo de 2008), 14 (marzo de 2009), 15 (marzo de 2010), 16 (marzo de 2011), 17 (marzo de 2012), 18 (marzo de 2013) , 19th (March 2014) y 20th (March 2015) ranking anual de los mejores corredores en línea basados en tecnología de comercio, usabilidad, móvil, variedad de ofertas, servicios de investigación, informes de análisis de cartera, educación de servicio al cliente y costos. Marca registrada de Dow Jones Company 2015) TradeKing fue calificado como el mejor de su clase por los honorarios de la Comisión, 1 Broker Innovation por TradeKing LIVE y 4 de 5 estrellas por el servicio al cliente por StockBrokers en su Encuesta Broker 2015. De acuerdo con el StockBrokers 2015 Online Broker Review, TradeKing recibió una revisión general de 4 de 5 estrellas y por lo tanto se refiere aquí como una correduría superior. La revisión anual de StockBrokers tomó varios cientos de horas de investigación para completar e incluye calificaciones de broker para nueve áreas diferentes a través de 272 variables diferentes: Honorarios de Comisiones, Facilidad de Uso, Herramientas de Plataformas, Investigación, Servicio al Cliente, Oferta de Inversiones, Educación, Mobile Trading , Y Banca. NerdWallet afirma que TradeKing es uno de los mejores corredores online en línea con precios competitivos y las mejores herramientas para su dinero. TradeKing fue dado 4.5 de 5 estrellas por InvestorJunkie en 2015 y fue descrito como un corredor de descuento con un gran servicio al cliente. TopTenReviews puntuó a TradeKing un 9,38 de 10 en 2015, lo que colocó a TradeKing en el segundo lugar entre otros corredores en línea. La documentación que respalda el servicio y herramientas de TradeKings también está disponible bajo petición llamando al 877-495-5464 o enviando un correo electrónico a email160protected. Las cotizaciones se retrasan por lo menos 15 minutos, a menos que se indique lo contrario. Datos de mercado impulsados e implementados por SunGard. Datos fundamentales de la empresa proporcionados por Factset. Estimaciones de ingresos proporcionadas por Zacks. Datos de fondos mutuos y ETF proporcionados por Lipper y Dow Jones amp Company. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de inversión, no toman en cuenta comisiones, intereses de margen y otros costos y no son garantías de Resultados futuros. Todas las inversiones implican riesgo, las pérdidas pueden exceder el principal invertido y el rendimiento pasado de un producto de seguridad, industria, sector, mercado o financiero no garantiza los resultados o devoluciones futuros. TradeKing ofrece a los inversionistas autodirigidos servicios de corretaje de descuentos y no hace recomendaciones ni ofrece asesoramiento financiero, legal o fiscal. Usted es el único responsable de evaluar los méritos y riesgos asociados con el uso de sistemas, servicios o productos de TradeKings. Si tiene preguntas adicionales sobre sus impuestos, visite IRS. gov o consulte a un profesional de impuestos. TradeKing no puede proporcionar ningún asesoramiento fiscal. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los riesgos y los cargos y gastos de un fondo de inversión o ETF antes de invertir. Un folleto de fondos mutuos / ETFs contiene esta y otra información y puede obtenerse enviando un correo electrónico a email160protected. TradeKing selecciona y define como All-Stars ciertos comentaristas de mercado independientes que son reconocidas personalidades de la industria y comerciantes experimentados y que proporcionan comentarios de mercado oportunos a través del blog de TradeKing All-Star en community. tradeking / members / tk-all-star / blogs. Cada bio de los comentaristas de All-Star, calificaciones relacionadas y divulgación en cuanto a su relación con TradeKing se pueden encontrar en la lista de blog All-Star, disponible en community. tradeking / members / tk-all-star / details. 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Para ser exitoso y rentable al negociar opciones, es vital que controle su exposición al riesgo, principalmente para asegurarse de que protege su capital de inversión y no exponga Usted mismo a la posibilidad de perderlo todo. Si bien en última instancia, es necesario tomar algún riesgo con el fin de obtener beneficios, siempre debe mantener a un nivel que se sienta cómodo. Hay varias maneras de hacer esto al negociar opciones, y en esta página examinamos dos maneras particulares de hacer esto: usando gráficos de riesgo y entendiendo el riesgo para recompensar la proporción. Contenido de la sección Enlaces rápidos Opciones recomendadas Brokers Lea la revisión Visite Broker Lea la reseña Visite Broker Lea la reseña Visite Broker Lea la reseña Visit Broker Lea la reseña Visit Broker Qué son los gráficos de riesgo Los gráficos de riesgo se refieren a menudo como diagramas de ganancias / En otras palabras, son representaciones gráficas de la ganancia o pérdida que podría incurrir en una posición de opción única o un diferencial de opción dependiendo de lo que suceda con el precio del valor subyacente. Son diagramas relativamente simples que se componen de dos ejes, el eje vertical representa la ganancia / pérdida y el eje horizontal representa el precio del valor subyacente. El punto central del gráfico es generalmente el precio actual del valor subyacente y la línea del gráfico indica la ganancia o pérdida que una posición hará de acuerdo con lo que suceda con el precio del valor subyacente. Los gráficos más básicos son tan simples como eso, y usted podría fácilmente trazar tales gráficos usted mismo. Su sólo una cuestión de elaborar lo que su ganancia o pérdida se basaría en una gama de los diferentes precios de la seguridad subyacente y luego compilar el gráfico con esa información. Theres un defecto ligero con estos gráficos simples como usted pudo haber realizado. Ellos efectivamente sólo tienen en cuenta la cantidad de ganancias o pérdidas que hará como el precio de los movimientos de seguridad subyacente. Por supuesto, las opciones se ven afectadas por algo más que el precio del valor subyacente, con factores como el tiempo que también tiene un efecto. A pesar de esta limitación, los gráficos básicos todavía tienen sus usos, como explicaremos más adelante en este artículo. Los comerciantes serios a menudo utilizan gráficos detallados que contienen información específica para obtener una idea más precisa sobre el perfil de riesgo de ciertas posiciones. Mientras que los gráficos simples son fáciles de producir, los gráficos detallados son más sofisticados y se producen típicamente usando software especializado. En la mayoría de los principales corredores en línea se encuentran herramientas para la producción de gráficos simples, mientras que algunos también incluyen herramientas para la producción de los detallados también. Algunos corredores en línea también mostrará gráficos simplificados que no incluyen ningún número que muestra el perfil de riesgo y recompensa de varios spreads bien conocidos. Una vez que tenga una comprensión sólida de las diversas estrategias comerciales, también debe ser capaz de producir tales perfiles de ti mismo. Uso de gráficos de riesgo Ser capaz de utilizar gráficos de riesgo es una habilidad valiosa de la que la mayoría de los comerciantes se beneficiarán. El objetivo principal de ellos es ilustrar las características de riesgo y recompensa de cualquier posición en particular: si compra o vende una sola opción o si combina múltiples posiciones utilizando spreads. Ellos son básicamente una manera fácil de ver cuáles son las ganancias potenciales y las pérdidas de una posición es probable que sean, sobre la base de las expectativas de cómo el precio de la garantía subyacente va a cambiar. Son una gran herramienta para manejar el riesgo. Por ejemplo, usted puede predecir que, en un período de tiempo fijo, el precio de un valor subyacente posiblemente caerá hasta 5 y posiblemente subirá hasta 10. Al mirar el gráfico de riesgo de tomar una posición específica basada en eso La seguridad subyacente, usted podría determinar si tomar esa posición lo expondría a un nivel adecuado de riesgo, pero también tienen una rentabilidad potencial adecuada. Estos gráficos también pueden ayudarle a comparar el riesgo general y los perfiles de recompensa de diferentes diferenciales y estrategias de negociación. Al estudiar los gráficos básicos asociados con diversas estrategias, puede obtener una idea sólida de cómo un comercio se realizará en función de los movimientos de precios de la garantía subyacente. Esto puede ser de gran ayuda cuando usted está tratando de seleccionar una estrategia para un comercio en particular y quiere asegurarse de que usted se sienta cómodo con los riesgos involucrados. Si ha hecho pronósticos acerca de cómo es probable que el valor subyacente se realice, puede comparar los perfiles de diferentes estrategias y seleccionar el que más le convenga en términos de pérdidas potenciales y beneficios potenciales. Esencialmente, estos gráficos son todo sobre hacer su vida más fácil al negociar opciones, porque puede ser difícil calcular cómo funcionará un comercio sin realizar una serie de cálculos diferentes. Al usarlos, es mucho más fácil visualizar al instante y evaluar el riesgo máximo potencial y los beneficios potenciales de entrar en un comercio específico. Esto puede ahorrar mucho tiempo al decidir qué oficios hacer, y en última instancia, hace que las decisiones más fáciles. Razón de riesgo a recompensa La relación de riesgo a recompensa es una razón directa que básicamente compara los retornos anticipados de entrar en una posición con las pérdidas potenciales que se pueden incurrir al ingresar a esa posición. Se calcula dividiendo simplemente la cantidad esperada de beneficio por la cantidad de pérdidas potenciales. Por ejemplo, si usted compró llamadas por un valor de 100 y que estaban esperando para ser capaz de vender en algún momento en el futuro para 300, entonces usted está arriesgando un total de 100 (si expiran sin valor, entonces perdería el 100). Para potencialmente hacer 200 (si lograste venderlos por 300). Para calcular el riesgo de recompensar la relación que acaba de dividir el 200 por el 100, que le da 2. Por lo tanto, el riesgo de recompensa relación es de 2: 1. Esto es algo así como un ejemplo simplificado, porque en el comercio de opciones que normalmente estaría trabajando en las pérdidas potenciales y los beneficios de una propagación en lugar de una sola posición. Sin embargo, sirve para destacar el principio básico. No es particularmente difícil calcular el ratio riesgo / beneficio de un diferencial. Su sobre el descubrimiento de una serie de márgenes máximo beneficios y / o pérdidas máximas. La relación riesgo-recompensa es un poco inapropiada, porque la proporción representa realmente la recompensa al riesgo. En el ejemplo anterior, 2 es la recompensa mientras que 1 es el riesgo. Hay algunas personas que creen que debe ser referido como la recompensa a la proporción de riesgo, y que el riesgo de recompensa ratio es en realidad calculado dividiendo la cantidad de pérdidas potenciales por la cantidad de beneficio potencial. Sin embargo, esto es realmente una complicación innecesaria que usted no necesita preocuparse. Mientras usted sepa cuál es la proporción es lo que significa, no importa cómo usted se refiere a él. Uso del riesgo a la razón de recompensa El propósito principal de usar esta proporción es ayudarle a tomar decisiones sobre qué oficios a hacer, y los comerciantes de las opciones más serias calcularán la proporción de cualquier posición antes de adelantarse e incorporar esa posición. En realidad, no es raro que los comerciantes ingresen en una posición y luego no hagan el dinero que esperaban, incluso si la subyacente se mueve como se predijo, pero esto puede evitarse estudiando primero la proporción de operaciones potenciales. Es posible obtener una idea mucho más clara de cuáles son los retornos esperados de esos oficios, y esto puede ser una gran ayuda cuando se trata de la planificación de los oficios individuales y la gestión del riesgo involucrado. Muchos comerciantes de opciones establecerá una relación mínima, como 4: 1, por ejemplo, que debe existir para que puedan entrar en una posición. Siempre debe recordar lo importante que es estar en control de su exposición al riesgo cuando las opciones de comercio. Pueden ser instrumentos financieros muy volátiles y sus operaciones no funcionarán siempre según lo planeado. Incluso si usted es un comerciante experimentado y usted generalmente toma buenas decisiones, el mercado se comportará a veces de maneras que usted no espera. Debido a esto, usted debe pensar cuidadosamente sobre el empleo de métodos para controlar las pérdidas máximas que están expuestos a. Gráficos de riesgo y la relación riesgo / beneficio no son de ninguna manera las únicas herramientas que puede utilizar, pero es sin duda útil para entenderlos y cómo pueden ayudarle. Operación Trading Gráficos de riesgo Opción Trading Risk Gráficos - Definición Gráficos de riesgo, a veces conocido como un Diagrama de riesgo / recompensa, diagrama de ganancias o diagrama de ganancias / pérdidas, es un gráfico que presenta la ganancia o pérdida de una opción a través de un espectro de precios. Gráficos de riesgo de la opción - Introducción Nada ayuda a un comerciante de la opción entender las características del riesgo / de la recompensa de una estrategia de la negociación de la opción o de la opción común de las posiciones mejor que Gráficos de riesgo. Los Gráficos de Riesgo son herramientas visuales, tomando la forma de un gráfico, presentando el comportamiento de una posición de opción a través de un espectro de precios de acciones al vencimiento o en un número específico de días antes de la expiración. A continuación se presentan un par de opciones de comercio de riesgo gráficos ejemplos. Los gráficos de riesgo no sólo son firmas para las diferentes estrategias de negociación de opciones, sino que también se construyen dinámicamente para permitir a los operadores de opciones que utilizan estrategias de combinación de opciones complejas para entender mejor el efecto neto de la cartera a diferentes precios. Gráficos de riesgo son, por lo tanto, una herramienta de comercio de opciones esenciales que todos los comerciantes opción debe dominar finalmente para el éxito de comercio de opciones a largo plazo. Aquí, exploraremos exactamente qué Gráficos de Riesgo son, cómo leer y cómo construir un Gráfico de Riesgo. Gráficos de Riesgo de Operación de Opciones - Propósito Los Gráficos de Riesgo permiten a los operadores de opciones evaluar instantáneamente si las características de riesgo / recompensa de una estrategia de negociación de opciones se ajustan al objetivo de inversión previsto antes de ejecutarlo. Gráficos de riesgo señalan puntos de un vistazo donde las áreas de mayores ganancias y pérdidas son, lo que permite a los operadores de opciones para tomar decisiones más culta sin cálculos complejos. Los gráficos de riesgo también permiten a los operadores de opciones identificar estrategias de negociación de opciones con perfiles de riesgo / recompensa similares, facilitando la creación de posiciones sintéticas. Opciones de Negociación Los Gráficos de Riesgo - Elementos Los Gráficos de Riesgo son simples diagramas formados por 2 ejes y una línea que representa el precio de la opción a varios precios de las acciones. El eje horizontal o eje X representa el precio de la acción y el eje vertical o eje Y representa la ganancia o pérdida de la opción. Gráficos de riesgo - Los gráficos de riesgo de punto central suelen centrarse con el precio actual de las acciones en el centro del diagrama. En el diagrama anterior, el precio actual de la acción es 11,50 con punto de equilibrio en 13. El punto de equilibrio es el punto en el gráfico de riesgo, a lo largo del eje X donde el eje Y es igual a cero. Esto significa que cuando la acción sube a 13, la opción no aumenta ni disminuye en valor. Gráficos de riesgo - eje X El eje X o eje horizontal representa una gama de precios de las acciones. El intervalo entre los precios suele ser tan amplio como para permitir la representación completa de la acción precio de la opción. El precio real sólo es importante cuando se determinan los precios exactos de punto de equilibrio o los puntos exactos donde tiene lugar la mayor ganancia o pérdida. De lo contrario, basta con saber que los precios de las acciones disminuye a la izquierda y aumenta a la derecha. A medida que el Gráfico Rish se desplaza hacia la derecha, la línea de gráfico le dice qué sucede con el precio de la opción a medida que aumentan los precios de las acciones. Gráficos de riesgo - eje Y El eje Y o eje vertical representa la ganancia o pérdida de la posición de la opción. Cuanto más arriba en el eje Y, mayor será el beneficio. Cuanto más abajo en el eje Y, mayor será la pérdida. Gráficos de riesgo - Línea de gráfico La línea de gráfico representa la acción de ganancia / pérdida de la posición a través del espectro de precios de las acciones y es el elemento más importante en un gráfico de riesgo. Una mirada a la forma formada por la línea de gráfico instantáneamente le dice a un camión carga de información a un practicante de comercio de opciones aprendidas. STOCK PICK MASTER Probablemente las selecciones de stock más precisas en el mundo. Gráficos de Riesgo de Operación de Opciones - 2 Tipos Hay 2 tipos principales de gráficos de riesgo de operaciones de opciones. Perfil Gráficos de riesgo y Gráficos de riesgo detallados. Gráficos de riesgo - Gráficos de riesgo de perfil Los Gráficos de riesgo de perfil son gráficos de riesgo construidos para representar las características de riesgo / recompensa de una estrategia de negociación de opciones o posición sin números específicos agregados a ella. Se pretende dar a la opción comerciante una idea de cómo la opción particular estrategia de negociación o posición se comportará antes de que se ejecuta realmente. A continuación se presentan 2 ejemplos de Gráficos de riesgo de perfil. El gráfico de riesgo a la izquierda le dice instantáneamente que es una estrategia con ganancias ilimitadas hacia arriba y hacia abajo y el gráfico de riesgo a la derecha le dice de inmediato que se trata de una opción de estrategia de negociación o posición con pérdida limitada pero ganancia ilimitada. En Optiontradingpedia, las gráficas amarillas representan estrategias de opciones neutrales y estrategias volátiles, las gráficas rojas representan estrategias de opciones bajistas y las gráficas verdes representan estrategias de opciones alcistas. Gráficos de riesgo - Gráficos de riesgo detallados Gráficos de riesgo detallados son gráficos de riesgo que se construyen utilizando softwares comerciales de opciones especiales, mostrando los precios exactos y los números para que el operador de la opción puede Estudiar y manipular los gráficos con el fin de llegar a un perfil de gráfico de riesgo que se adapte a los objetivos de inversión. Esta es una herramienta de comercio de opción extremadamente profesional que los comerciantes de opciones de veteranos utilizan para administrar posiciones de opciones muy grandes y complejas o para llegar a complejas estrategias de combinación de opciones personalizadas. A continuación se muestra un ejemplo de Gráficos de riesgo detallados. Gráficos de Riesgo de Operación de Opciones - Gráficos de Riesgo de Perfil de Lectura A diferencia de Gráficos de Riesgo Detallados, Gráficos de Riesgo de Perfil no tiene números en absoluto. Un perfil Gráficos de riesgo propósito es dar una impresión de lo siguiente. 1. Si el riesgo / recompensa de una estrategia de negociación de opciones es limitado o ilimitado 2. ¿En qué dirección debe ir la acción para obtener un beneficio 3. ¿Dónde están los puntos de equilibrio en relación con el precio actual de las acciones Averigüe si el riesgo / recompensa de una estrategia de negociación de opciones es limitado o ilimitado a través de un perfil de gráfico de riesgo, se vería el extremo superior y final inferior de la línea de gráfico. Si el extremo superior de la línea de gráfico está apuntando hacia el cielo, es una estrategia de negociación de opciones con un potencial de beneficio ilimitado. Si el extremo superior de la línea de gráfico está apuntando hacia los lados, horizontalmente, significa que es una estrategia de negociación de opciones con un potencial de beneficio limitado y no subirá de precio cuando se alcance un determinado precio de la acción. Por el contrario, si el extremo inferior de la línea de gráfico de riesgo de perfil apunta hacia el fondo, es una estrategia de negociación de opciones con potencial de pérdida ilimitado. Si el extremo inferior de la línea de gráfico de riesgo del perfil está apuntando hacia los lados, horizontalmente, significa que es una estrategia de negociación de opciones con un potencial de pérdida limitado y no perderá más dinero más allá de un determinado precio de las acciones. Qué dirección es el beneficio Una estrategia de negociación de opciones da vuelta un beneficio cuando la línea del gráfico del riesgo del perfil cruza sobre el eje X (eje horizontal). Recuerde que el centro de un gráfico de riesgo es el precio de las acciones vigentes cuando se construye el gráfico y que el precio de las acciones aumenta a la derecha y disminuye a la izquierda. Si la línea de gráfico de riesgo de perfil cruza por encima del eje X a la derecha, significa que el precio de la acción necesita aumentar para obtener un beneficio. Si la línea de gráfico de riesgo de perfil cruza por encima del eje X a la izquierda, significa que el precio de la acción necesita disminuir para obtener un beneficio. En estrategias volátiles de negociación de opciones. La línea gráfica cruza realmente encima del eje X tanto a la izquierda como a la derecha. Un buen ejemplo es el gráfico de riesgo del perfil de Long Straddle anterior. Qué sentido es el punto de equilibrio El punto de equilibrio de una estrategia de negociación de opciones se presenta en un gráfico de riesgo de perfil como el punto donde la línea de gráfico toca el eje X (eje horizontal). Este es el punto donde la posición de la opción no gana ni pierde dinero. En estrategias volátiles y neutrales, hay más de un punto de equilibrio. Cuando el punto de equilibrio es en relación con el centro del gráfico de riesgo de perfil le indica en qué dirección debe ir el precio de la acción para que la posición de equilibrio. Ponerlo todo junto Ponerlo todo junto, el gráfico del riesgo del perfil de la extensión larga del cóndor abajo nos dice que es una estrategia de la negociación de la opción con. 1. Ganancia limitada y pérdida limitada 2. Beneficio que ocurre cuando la acción permanece estancada o dentro de una gama apretada del precio actual de la acción 3. El punto de equilibrio es cuando la acción sube o cae perceptiblemente, más allá de la cual la posición comenzará a perder el dinero Gráficos de riesgo - construcción de un gráfico de riesgo La construcción de un gráfico de riesgo muy completo que representa una estrategia de comercio de opción de combinación real requiere la ayuda de software para calcular el precio exacto de la opción, especialmente antes de la caducidad. Heres le enseñaremos cómo construir un gráfico de riesgo simple que representa una posición de llamada larga en la etapa de la caducidad paso a paso. Paso 1 - Hacer los cálculos En primer lugar, tenemos que establecer todos los cálculos para la estrategia de opción de Llamada Larga. Asumiendo QQQQ es 40 ahora con su opción de la llamada del enero 40 tasada en 2.00. Decidimos comprar 1 contrato de Jan40Call. Punto de equilibrio 40 2 42,00 Máximo Beneficio ilimitado Pérdida máxima 2,00 x 100 200 cuando QQQQ expira a 40 o menos Beneficio a 45 45 - 42 3 x 100 300 Paso 2 - Dibujo El eje Primero, dibuje los ejes X e Y. Paso 3 - Etiquetado El Eje Para el Eje X, ponemos el precio actual de las acciones de 40 en el centro y luego dibujamos incrementos de 1, asegurándose de cubrir más allá del punto de equilibrio de 43. Para el Eje Y, El eje Y cubre por lo menos hasta 300. Paso 4 - Marcado Los Puntos Importantes Marque en el gráfico el punto de equilibrio, el beneficio en 45 y el punto de pérdida máxima. Paso 5 - Unirse a los puntos Unir los puntos en el gráfico de riesgo juntos y usted es doneOptions Precios: Diagramas de ganancias y pérdidas Un diagrama de ganancias y pérdidas, o gráfico de riesgo. Es una representación visual de la posible ganancia y pérdida de una estrategia de opciones en un momento dado. Los comerciantes de opciones utilizan los diagramas de ganancias y pérdidas para evaluar cómo una estrategia puede realizar sobre una gama de precios, con lo que se obtiene una comprensión de los resultados potenciales. Debido a la naturaleza visual de un diagrama, los comerciantes pueden evaluar el beneficio potencial y la pérdida, y el riesgo y la recompensa de la posición, de un vistazo. Para crear un diagrama de ganancias y pérdidas, los valores se representan en los ejes X e Y. El eje horizontal (eje x) muestra los precios subyacentes, etiquetados en orden con precios más bajos a la izquierda y subiendo los precios hacia la derecha. El precio subyacente actual suele estar centrado a lo largo de este eje. El eje vertical (el eje y) representa los valores potenciales de ganancia y pérdida para la posición. El punto de equilibrio (que indica que no hay ganancia ni pérdida) suele estar centrado en el eje y, con las ganancias mostradas por encima de este punto y las pérdidas por debajo de este punto. La figura 8 muestra la estructura básica de un diagrama de ganancias y pérdidas. Figura 8: Estructura básica de un diagrama de ganancias y pérdidas. Cualquier valor representado por encima del eje x representaría una ganancia cualquier valor trazado abajo indicaría una pérdida. La línea del gráfico representa la ganancia y pérdida potencial en toda la gama de precios subyacentes. Para simplificar, bien comience por echar un vistazo a una posición de acciones largas de 100 acciones. Supongamos que un inversionista ha comprado 100 acciones por 25 cada una, o un costo total de 2.500. El diagrama de la figura 9 muestra las ganancias y pérdidas potenciales para esta posición. Cuando la línea del gráfico está en 25 (el costo por acción), tenga en cuenta que el valor de ganancias y pérdidas es 0,00 (breakeven). A medida que el precio de las acciones se mueve más alto, también lo hace el beneficio a la inversa, a medida que el precio se mueve más bajo, las pérdidas aumentan. La figura muestra la posición se rompe incluso a 25 (nuestro precio de compra) ya medida que aumenta el precio de las acciones (moviéndose a lo largo del eje x) los beneficios aumentan en consecuencia. Dado que, en teoría, no hay límite superior al precio de las acciones, la línea de gráfico muestra una flecha en un extremo. Figura 9: Un diagrama de ganancias y pérdidas para una acción hipotética (esto no tiene en cuenta ninguna comisión o comisión de corretaje). Con las opciones, el diagrama se verá un poco diferente ya que nuestro riesgo a la baja se limita a la prima que se pagó por la opción. En este ejemplo, mostrado en la Figura 10, una opción de compra tiene un precio de ejercicio de 50 y un coste de 200 (para el contrato). El riesgo a la baja es 200 - la prima pagada. Si la opción vence sin valor (por ejemplo, el precio de la acción fue de 50 al vencimiento), la pérdida sería de 200, como muestra la línea de gráfico interesado en el eje y en un valor de 200 negativos. El punto de equilibrio sería un precio de las acciones De 52 al vencimiento aquí, el inversionista ha perdido 200 al pagar la prima y el aumento del precio de las acciones es igual a una ganancia de 200, cancelando la prima. En este ejemplo, cada 1 aumento en el precio de las acciones al vencimiento es igual a 1 ganancia. Por ejemplo, si el precio de las acciones sube a 54, representaría un beneficio de 200. Figura 10: Un diagrama de ganancias y pérdidas para una posición de opción larga. Debe tenerse en cuenta que el ejemplo anterior muestra una línea típica de gráfico para una llamada larga cada estrategia de opción, como mariposas de llamada larga y caballos cortos, tiene un gráfico de ganancias y pérdidas que caracteriza el potencial de ganancias y pérdidas para esa estrategia en particular. La Figura 11, tomada del sitio Web de Industry Industry, muestra varias estrategias de opciones y los correspondientes diagramas de ganancias y pérdidas. Figura 11: Diversos diagramas de ganancias y pérdidas para diferentes estrategias de opciones. La imagen es del sitio Web del Consejo de Industria de Opciones. La mayoría de las plataformas de operaciones de opciones y software de análisis permiten a los comerciantes crear diagramas de ganancias y pérdidas para las opciones especificadas. Además, los gráficos se pueden crear a mano, utilizando un software de hoja de cálculo como Microsoft Excel, o mediante la compra de herramientas de análisis comercialmente disponibles. Suscribirse a noticias para usar para obtener las últimas ideas y análisis Gráficos de riesgo de operaciones: visualización del potencial de beneficio Las opciones de comercio pueden parecer complicadas, pero hay herramientas disponibles que pueden simplificar la tarea. Por ejemplo, una computadora y el software adecuado pueden ocuparse de las matemáticas complejas necesarias para calcular el valor razonable de una opción. Para negociar opciones exitosamente, los inversionistas deben tener una comprensión completa del beneficio potencial y del riesgo para cualquier comercio que están considerando. Para ello, la herramienta principal opción comercializadores de uso se denomina un gráfico de riesgo. El gráfico de riesgo, a menudo llamado un diagrama de ganancias / pérdidas, proporciona una manera fácil de entender el efecto de lo que puede suceder a una opción o cualquier posición de opción compleja en el futuro. Gráficos de riesgo le permiten ver en una sola imagen su máximo potencial de ganancias, así como las áreas de mayor riesgo. La habilidad de leer y entender gráficos de riesgo es una habilidad crítica para cualquier persona que quiera intercambiar opciones. Creación de un gráfico de riesgo bidimensional Comencemos por mostrar cómo crear un gráfico de riesgo simple de una posición larga en el subyacente, por ejemplo, 100 acciones de acciones con un precio de 50 por acción. Con esta posición haría 100 de ganancia por cada aumento de un dólar en el precio de la acción más allá de su base de costos. Por cada caída de un dólar por debajo de su costo, perdería 100. Este perfil de riesgo / recompensa es fácil de mostrar en una tabla: Para mostrar este perfil visualmente, simplemente tome los números de la tabla y tracelos en el gráfico. El eje horizontal (el eje x) representa los precios de las acciones, etiquetados en orden ascendente. El eje vertical (el eje y) representa las cifras posibles de ganancia (y pérdida) para esta posición. Aquí está la imagen bidimensional que se produce: Para leer el gráfico, basta con mirar el precio de las acciones a lo largo del eje horizontal, digamos 55, y luego mover hacia arriba hasta que llegue a la línea azul de ganancias / pérdidas. En este caso, el punto se alinea con 500 en el eje vertical a la izquierda, mostrando que a un precio de la acción de 55 que tendría un beneficio de 500. El gráfico de riesgo le permite captar una gran cantidad de información, mirando a un simple imagen. Por ejemplo, sabemos de un vistazo que el punto de equilibrio está en 50 - el punto donde la línea de ganancias / pérdidas cruza cero. La imagen también demuestra inmediatamente que a medida que el precio de las acciones se mueve hacia abajo, sus pérdidas se hacen más grandes y más grandes hasta que el precio de las acciones llega a cero, donde perdería todo su dinero. En el lado positivo, a medida que sube el precio de las acciones, su beneficio continúa aumentando con un potencial de beneficios teóricamente ilimitado. (Para más información, vea ¿Qué es Option Moneyness?) Opciones y la Tercera Dimensión: Tiempo La creación de un gráfico de riesgo para transacciones de opciones incluye todos los mismos principios que acabamos de cubrir. El eje vertical es ganancia / pérdida, mientras que el eje horizontal muestra los precios de la acción subyacente. Sólo tiene que calcular el beneficio o la pérdida a cada precio, colocar el punto adecuado en el gráfico y, a continuación, dibujar una línea para conectar los puntos. Desafortunadamente, al analizar las opciones, sólo es así de simple si usted está entrando en una posición de opción en el día en que expiran las opciones, al determinar su beneficio potencial o pérdida es sólo una cuestión de comparar el precio de ejercicio de la (s) opción (es) Al precio de la acción. Pero en cualquier otro momento entre la fecha de entrar en la posición y el día de vencimiento, hay factores distintos del precio de la acción que pueden tener un gran efecto sobre el valor de una opción. Un factor crucial es el tiempo. En el ejemplo del stock anterior, no importa si la acción sube hasta 55 mañana o en un año a partir de ahora - sin importar el tiempo, su beneficio sería 500. Pero una opción es un activo de desperdicio. Para cada día que pasa, una opción vale un poco menos (todo lo demás es igual). Esto significa que el elemento de tiempo hace que el gráfico de riesgo para cualquier posición de opción sea mucho más complejo. En un gráfico bidimensional que muestra una posición de opción, normalmente hay varias líneas diferentes, cada una representando el desempeño de su posición en diferentes fechas proyectadas. Aquí está el gráfico de riesgo para una posición de opción simple, una llamada larga. Para mostrar cómo difiere del gráfico de riesgo que dibujamos para la acción. La compra de esta llamada de febrero de 50 en ABC Corp le da el derecho, pero no la obligación de comprar la acción subyacente a un precio de 50 por 19 de febrero, la fecha de vencimiento, que bien decir es de 60 días a partir de ahora. La opción de compra le permite controlar las mismas 100 acciones por un precio sustancialmente inferior al costo de comprar el stock de forma definitiva. En este caso usted paga 2,30 por acción por ese derecho. Así que no importa hasta qué punto el precio de las acciones cae la pérdida potencial máxima es de sólo 230. Este gráfico, con tres líneas diferentes, muestra la ganancia / pérdida en tres fechas diferentes. La leyenda de la línea de la derecha muestra cuántos días cada línea representa. La línea continua muestra la ganancia / pérdida para esta posición al vencimiento, 60 días a partir de ahora (T60). La línea discontinua en el medio muestra la ganancia / pérdida probable para la posición en 30 días (T30), a medio camino entre hoy y la fecha de vencimiento. La línea punteada en la parte superior muestra el probable beneficio o pérdida de la posición actual (T0). Observe el efecto del tiempo en la posición. A medida que pasa el tiempo el valor de la opción se desintegra lentamente. Observe también que este efecto no es lineal. Cuando todavía hay mucho tiempo hasta la expiración, sólo un poco se pierde cada día debido al efecto de la decadencia del tiempo. A medida que se acerque a la expiración, este efecto comienza a acelerarse (pero a un ritmo diferente para cada precio). Permite echar un vistazo más de cerca a esta decadencia de tiempo. Digamos que el precio de las acciones permanece en 50 durante los próximos 60 días. Cuando compra la opción por primera vez, comienza incluso (en la línea cero sin beneficio ni pérdida). Después de 30 días, a la mitad del día de vencimiento, tiene una pérdida de 55. El día de vencimiento, si la acción todavía está en 50, la opción es inútil y pierde todo el 230. Observe la aceleración de la decadencia del tiempo: se pierde 55 Durante los primeros 30 días pero 175 en los siguientes 30 días. Juntas, las múltiples líneas demuestran gráficamente este deterioro acelerado del tiempo. ¿Es posible agregar volatilidad como una cuarta dimensión? Para cualquier otro día entre ahora y la expiración, sólo podemos proyectar un precio probable o teórico de una opción. Esta proyección se basa en los factores combinados de no sólo el precio de las acciones y el tiempo hasta la expiración, sino también la volatilidad. Y la diferencia entre la base de costos de la opción y ese precio teórico es la posible ganancia o pérdida. Tenga en cuenta que la ganancia o pérdida que se muestra en el gráfico de riesgo de una posición de opción se basa en los precios teóricos y, por tanto, en los insumos que se utilizan. Al evaluar el riesgo de una opción de comercio, muchos comerciantes, en particular aquellos que están empezando a negociar opciones, tienden a centrarse casi exclusivamente en el precio de la acción subyacente y el tiempo que queda en una opción. Pero cualquier opción de comercio también debe ser siempre consciente de la situación actual de la volatilidad antes de entrar en cualquier comercio. Para medir si una opción es actualmente barata o costosa, mire su volatilidad implícita actual en relación con las lecturas históricas y sus expectativas de volatilidad implícita en el futuro. Cuando demostraremos cómo mostrar el efecto del tiempo en el ejemplo anterior, asumimos que el nivel actual de volatilidad implícita no cambiaría en el futuro. Si bien esto puede ser una suposición razonable para algunas poblaciones, ignorando la posibilidad de que los niveles de volatilidad pueden cambiar puede causar que subestime seriamente el riesgo involucrado en un comercio potencial. Pero, ¿cómo puedes añadir una cuarta dimensión a un gráfico bidimensional? La respuesta corta es que no puedes. Hay maneras de crear gráficos más complejos con tres o más ejes, pero los gráficos bidimensionales tienen muchas ventajas, y no menos importante es que son fáciles de recordar y visualizar más adelante. Por lo tanto, tiene sentido seguir con el tradicional gráfico bidimensional, y hay dos maneras de hacerlo mientras se maneja el problema de añadir una cuarta dimensión. La forma más fácil es simplemente ingresar un número único para lo que usted espera que la volatilidad sea en el futuro, y luego mirar qué sucedería con la posición si ese cambio en la volatilidad implícita ocurre. Esta solución le da más flexibilidad, pero el gráfico resultante sólo sería tan preciso como su conjetura para la volatilidad futura. Si la volatilidad implícita resulta ser bastante diferente de su estimación inicial, la ganancia o pérdida proyectada para la posición también estaría fuera substancialmente. Agregar Volatilidad, Constante de Tiempo de Mantenimiento El otro inconveniente para estimar e ingresar un valor es que la volatilidad se mantiene todavía a un nivel constante. Es mejor ser capaz de ver cómo los cambios incrementales en la volatilidad afectan la posición. Es decir, necesitamos una representación gráfica de una sensibilidad de posiciones a cambios en la volatilidad, similar al gráfico que muestra el efecto del tiempo en un valor de opciones. Para hacer esto usamos el mismo truco que utilizamos antes - mantener una de las variables constante, en este caso el tiempo en lugar de la volatilidad. Hasta ahora hemos utilizado estrategias simples para ilustrar gráficas de riesgo, pero ahora vamos a ver el más complicado largo straddle. Que implica la compra de una llamada y una puesta tanto en el mismo stock, y ambos con el mismo mes de huelga y vencimiento. Esta estrategia de opciones tiene la ventaja, al menos para nuestro propósito aquí, de ser muy sensible a los cambios en la volatilidad. Una vez más, digamos que la expiración es de 60 días a partir de ahora. Esta es una imagen de lo que el comercio se verá como exactamente 30 días a partir de ahora, a medio camino entre hoy y la fecha de vencimiento de febrero. Cada línea muestra el comercio a un nivel diferente de volatilidad implícita, y hay un aumento de 2,5 en la volatilidad entre cada línea. La línea sólida es la ganancia / pérdida para esta posición en V0, o en ningún cambio desde el nivel actual de volatilidad. La siguiente línea muestra las probables pérdidas / ganancias que ocurrirían si la volatilidad implícita aumentara 2.5 dentro de 30 días a partir de ahora. La leyenda de la línea a la derecha indica exactamente lo que representa cada línea. Este método demuestra el efecto aislado de los cambios en la volatilidad implícita. A medida que aumenta la volatilidad, su ganancia aumenta (o, dependiendo del precio de las acciones, su pérdida disminuye). Lo contrario también es cierto. Cualquier disminución en la volatilidad implícita perjudica esta posición y reduce el beneficio posible - estos efectos sobre el rendimiento deben ser entendidos por el operador de la opción antes de entrar en la posición. Hemos mencionado anteriormente que para mostrar el efecto de los cambios de volatilidad, tendríamos que mantener el tiempo constante. Pero mientras que el gráfico anterior de ganancias / pérdidas muestra lo que el comercio parece sólo en un día específico, el efecto del tiempo no está completamente eliminado. Tenga en cuenta que a un precio de la acción de 50 la línea V0 muestra que habrá una pérdida de 150. Que la pérdida (para la llamada larga y combinada) es únicamente debido a 30 días de decaimiento de tiempo. A medida que adquiera experiencia y obtenga una mejor percepción de cómo se comportan las opciones, también será más fácil prever qué aspecto tendría un gráfico de riesgo de volatilidad antes y después de la fecha concreta que se graficará. La línea de fondo Es poco probable que sería capaz de predecir la parte superior de su cabeza lo que un comercio opción es probable que haga. Incluso si supiera que un comerciante compró 15 de las llamadas del 50 de febrero a 2,70 y vendió 10 de las llamadas del 55 de enero para 1,20, sería difícil proyectar ganancias y pérdidas. Visualizando cómo el comercio se ve afectado por los cambios en el tiempo, la volatilidad y el precio de las acciones es aún más difícil. Pero eso es lo que son los gráficos de riesgo. Le permiten aislar el comportamiento probable de cualquier posición de opción, no importa cuán compleja, a una sola imagen que sea fácil de recordar. Más tarde, incluso si una imagen del gráfico no está justo delante de usted, sólo ver una cotización actual para el stock subyacente le permitirá tener una buena idea de lo bien que un comercio está haciendo. Es por eso que la comprensión de cómo utilizar los diagramas de beneficio / pérdida es una habilidad indispensable para cada operador de opciones.
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